花旗发表报告指,拼多多(PDD.US) 2025年第四季业绩在营收与营业利润方面大致符合预期,其中线上营销服务(OMS)营收按年增长进一步放缓至5%,反映宏观经济疲软及竞争加剧,而交易服务营收按年增速则回升至19%,反映关税影响趋於正常化和管理组合模式。
该行认为设立联席主席职位,将使赵佳臻能承担更多责任以应对国内监管机构,同时让陈磊有更多时间与资源处理复杂的国际关系。
拼多多致力於进行战略性投资以强化供应链能力,协助商家提升产品品质,并将产品触角延伸至农村地区用户。该行认为市场将更乐於接受这项供应链投资,因长期而言,特别是在人工智能时代不仅能带来实质回报,更能巩固拼多多的竞争护城河。该行将目标价由142美元升至145美元,维持「买入/高风险」评级。(ha/u)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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