摩根大通发表报告指出,百度(BIDU.US) 美股及百度-SW(09888.HK) -3.200 (-2.728%) 沽空 $1.39亿; 比率 18.046% H股股价从2025年8月至2026年1月中旬期间分别累涨约85%及89%,主要因市场进入一个围绕百度AI基础设施(以昆仑芯为主导)的价值发现阶段,同时集团层面也经历了更广泛的重估。自2026年1月22日百度美股及H股分别回调了24%及22%。该行认为,此次回调主要是由於资金风格从百度转向「纯AI」上市公司(如智谱AI和MiniMax)所致,而非昆仑芯基本面走势的改变。
该行认为,此次资金轮动创造投资机会,因为该行的研究表明,昆仑芯的长期盈利潜力比中国已上市的模型开发公司更高且更明确。该行将昆仑芯的独立估值定为400亿至490亿美元,而百度当前的市值仅为430亿美元。随着昆仑芯IPO的催化剂越来越具体化,该行建议投资者在股价疲弱时吸纳百度美股及港股。摩通给予百度美股目标价200美元,港股目标价195港元,评级均为「增持」。(ec/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-04 12:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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