摩通发表报告指,戴尔(DELL.US) 将於2月26日公布第四财季业绩,届时即将到来的记忆体逆风可能掩盖本应强劲的财报表现。该行调整分析模型,将记忆体成本增长预测由原预期的按年增长约40%,上调至增长1.4倍。加上考虑到定价、产品配置调整以及经营开支削减等因素,该行估算将对戴尔2027财年总毛利率、经营利润率及每股盈利的影响分别为489个基点、262个基点及2.48美元。然而,该行预期实际影响会较小,因戴尔正透过强化经营效率、供应链管理、替代零件采购及策略性定价来抵御冲击。
因此该行仅将戴尔2027财年每股盈利预测下调0.86美元至10美元。尽管面临史无前例的记忆体成本压力,戴尔凭藉供应链管理能力与结构性营运成本削减优势,应能比同业更从容应对。该行重申对其「买入」评级,目标价由150美元降至135美元。(ha/j)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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