美银证券发表研究报告,指美团-W(03690.HK) -2.050 (-2.186%) 沽空 $4.35亿; 比率 28.456% 日前宣布签署股权收购协议,以7.17亿美元的初始对价收购叮咚买菜(DDL.US) 的中国业务。交易完成后,被收购实体将成为美团的间接全资子公司,其财务业绩将全面合并至美团的财务报表中。
根据股权收购协议,叮咚买菜在交易完成后将获得最高9.97亿美元的现金收益。该金额包括美团支付的7.17亿美元收购对价,以及叮咚买菜可从被出售的中国业务中提取的最多2.8亿美元现金,前提是该业务在交易完成时的净现金余额不低於1.5亿美元。
截至2025年第三季度,美团持有960亿元人民币(下同)的净现金。7.17亿美元的现金对价约占其净现金的5%。考虑到该行预计美团经调整后的2026年净亏损将由2025年的190亿元大幅缩窄至约50亿元,该行认为该交易对美团资产负债表的影响有限。
此次收购将增强美团在生鲜零售领域的地位,通过整合叮咚买菜规模化的前置仓网络、强大的生鲜及预制菜供应链,以及忠实的长三角地区用户群。该行维持予美团「中性」评级,目标价106元。(ec/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-06 12:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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