美银证券发表报告,基於Google顺利推出基於TPU训练的Gemini 3,且公司未来有望向外部客户出租TPU,该行认为TPU使用比例持续提升,对其核心设计合作夥伴博通(AVGO.US) 构成明显利好。目前TPU的平均售价约在5,000至6,000美元,预计2025年出货量约200万颗;到2026年,平均售价有望提升至12,000至15,000美元,出货量进一步增长至300万颗以上。若需求持续超预期,出货量甚至有望达到360万至380万颗,取决於供应能力。
基於上述展望,该行重申对博通的「买入」评级,并将目标价从400美元上调至460美元。同时,因算力/ASIC业务占比提升,小幅下调毛利率预测,但对整体每股盈利预测基本保持不变。(ha/j)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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