摩根资产管理发表《2026年长期资本市场假设》，提及虽然劳动市场持续变化导致经济增长预测下调，但资产回报预测依然稳健；国际贸易摩擦备受关注，但亦促使部分市场加大本土投资。
科技方面，企业纷纷在科技领域投入资本和拨出开支，持续为大市注入动力。多地政府正大举推行创纪录的刺激措施并提供更多支持，以提升科技实力。另外，AI应用急速普及，投资规模庞大。该行建议投资者宜专注於辨析新科技的表现优於及落后於大市者，主动管理尤其重要。
不同资产类别中，该行预期美国大型股的回报率为6.7%，与去年持平。科技应用转向部署阶段并扩展至其他行业，而指数内科技股过度集中的忧虑料将消退；美国企业有望维持环球科技创新的领导地位。环球股票的预期回报率为7%(以美元计)，其中非美国股市的周期性机会的入市水平更具吸引力，且将受惠於货币升值。亚洲(日本除外)股票的预期回报率为7.9%(以美元计)，而日本股票方面，在企业管治改革持续及日本迈向新经济体系的支持下，预期回报率为8.8%(以美元计)。
固定收益方面，美国中期国库券的预期回报率为4%，而长期国库券的预期回报率为4.9%。美国投资级别信贷的预期回报率为5.2%，债务发行期限缩短推动息差收窄。在信贷质素改善的推动下，美国高收益债券的预期回报率为6.1%，息差处於475个基点的公平值水平。
另类投资方面，私募股权的回报假设为10.2%，反映退出投资的环境变得较为有利，而且科技和AI领域存在增长率更高的投资机会，这些因素推动回报率轻微上涨。受惠於具吸引力的入市时机及上升的孳息率，美国核心房地产的预期回报率为8.2%。受惠於美元疲弱趋势，亚太核心房地产的预测回报率为8.4%。(ss/j)
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