招银国际研究报告指，贝壳-W(02423.HK) -0.100 (-0.230%) 沽空 $8.04千万; 比率 43.497% 第三季收入按年增长2.1%至231亿元人民币(下同)，符合市场预期；同期非公认会计准则(non-GAAP)净利润13亿元，按年跌28%，但仍较市场预期高5%。虽然行业整体不利环境持续，公司核心房屋交易业务的市占率仍有提升，且营运效率有所改善。该行料家居装修及房屋租赁业务的盈利能力改善亦有助於推动2026年非公认会计准则净利润复苏。
该行将2025至27年收入及非公认会计准则净利润预测下调6%至16%及9%至11%，贝壳美股(BEKE.US) 目标价由22.6美元降至20.7美元。不过，该行料2025年非公认会计准则净利润按年料跌24%后，2026年将按年回升28%至70亿元。
另外，股东回报有所提升将支持估值，同时该行看好公司在核心业务的领导地位，预期新业务发展有序推进，有望推动收入及盈利长远上行；维持「买入」评级。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-11-12 12:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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