中金发表研报指,Meta(META.US)      2025年第三季度收入按年增长26%至512亿美元,超市场预期3%、超中金预期3%;净利润按年降83%至27亿美元,大幅低於中金及市场预期,主要原因来自一次性非现金税费影响。公司预计第四季度收入年增16%至22%,达到560亿至590亿美元,中枢符合市场预期。
基於广告主投放积极,中金上调Meta2026年收入预测4%至2,359亿美元,基本维持2025年收入预测不变,由於存在一次性因素以及折旧增加,分别下调2025、2026年净利润20%、6%至591亿、743亿美元。维持「跑赢行业」评级,基於AI价值估值中枢上移,维持目标价773美元,分别对应33.6倍、26.7倍2025及2026财年市盈率,较当前股价有3%上行空间。(hc/u)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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