汇丰研究报告，预期台积电(2330.TW)在2026年上半年的悬念忧虑(来自加速美国晶圆厂投资的长期毛利率侵蚀、美国半导体产业关税，以及汇兑风险)将有所减弱，另估计从明年首季开始，产品均价将进一步上涨，与今年首季的情况类似，可能成为重评的催化剂，而英特尔(INTC.US) 任何潜在投资不太可能削弱台积电的竞争地位。
汇丰研究目前预测，台积电今年第三季收入将达到327亿美元，符合公司预期，以新台币计达9,890亿元新台币，高於该行先前预期及市场预期的9,400亿和9,530亿新台币，主要得益於新台币走弱。该行预期，台积电今年第三季毛利率为58.1%，高於管理层预测的55.5%至57.5%及市场预期的57%。
该行预期，台积电先进制程的产品均价将在明年首季升10%至15%，类似於今年首季。该行相信台积电将运用其杠杆，以抵销加速美国产能扩张所带来的成本上升。伴随着外汇忧虑缓解，该行对公司2026财年毛利率预测为58.4%，相对於2025年预测为58.3%，高於该行原预期的56.7%及市场预期的56.9。该行料公司2026财年每股盈利达71.6新台币，较市场预期的67.98新台币高5%。
该行预期台积电将2026财年CoWoS产能从93万至95万上调至超过1百万(意味按年增长83%)，监於来自GPU和ASIC的AI强劲需求，并不排除进一步扩张CoWoS的可能性。
汇丰研究将台积电目标价从1,305新台币升至1,800新台币，得益於2026财年每股盈利预测的从65.33新台币上调至71.6新台币，以及目标市盈率从20倍升至25倍；并继续相信台积电将维持技术领导地位并具备优於同业的定价能力，因此维持「买入」评级。(hc/j)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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