汇丰环球研究上调对腾讯音乐目标价,ADR(TME.US) 由10.4美元上调至15.5美元,其港股(01698.HK) -0.950 (-1.603%) 沽空 $2.36万; 比率 0.293% 目标价由40.56元上调至60.45元,相等於预测市盈率23倍及基於预测明年盈利增长23%,投资评级维持「持有」,认为公司强劲增长展望已在股价反映。
该行指,公司首季毛利率胜预期,音乐及社交娱乐毛利率上升扮演关键作用。线上音乐经营杠杆增量、广告收入及自行开发内容贡献增加,以及直播收入分享优化,将推动毛利率在今年及往後上升。
该行上调对公司今明两年毛利率预测2.9及3.2个百分点,至42.6%及44.1%,料相对稳定的经营开支将加快杠杆效应,进一步提振盈利。该行上调对公司今明两年非国际财务报告准则纯利预测12%及18%,预期长远自由现金流年复合增长更为强劲。(fc/cy)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-05-28 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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