<汇港通讯> 花旗集团中国股票策略师刘显达表示，中国国内生产总值(GDP)增长率可望实现全年目标，因此预计不会推出大规模刺激措施。从股票策略角度来看，该行看好以下两点:（i)科技是中国政府的首要发展重点;（ii)随著中国市场份额的增长和地缘多元化，出口前景良好。香港和中国内地股市估值偏低，市盈率和市账率均处於历史平均附近。恒指2026年和2027年的每股盈利增长预期分别为9.9%和11.9%，表现尚可。

该行更倾向在2026年下半年投资A股而非H股，因为A股科技类股占比更高，流动性更强（尤其是在低利率环境下)，花旗将保险板块的投资评级上调至「增持」，以期获得更多投资收益和资金流入。该行维持对科技、基础材料、医疗保健和互联网板块的「增持」的投资评级，但由於互联网板块每股收益增长放缓，该行减持了其权重。在花旗的H股「首选买入」名单中，保留腾讯(00700.HK)  -18.600 (-3.862%)    沽空 $58.66亿; 比率 12.276%   、友邦(01299.HK)  +0.100 (+0.122%)    沽空 $9.18亿; 比率 22.848%   、恒瑞医药(01276.HK)  -2.400 (-4.078%)    沽空 $3.10千万; 比率 20.027%   和携程(09961.HK)  -16.400 (-4.214%)    沽空 $1.47亿; 比率 15.767%   ，并新增五矿资源(01208.HK)  +0.010 (+0.103%)    沽空 $9.79千万; 比率 19.637%   、中金公司(03908.HK)  -0.050 (-0.253%)    沽空 $1.40千万; 比率 7.958%   、澜起科技(06809.HK)  +41.000 (+10.784%)    沽空 $1.70亿; 比率 8.622%   和ASMPT(00522.HK)  +1.400 (+0.758%)    沽空 $2.32千万; 比率 3.528%   。

花旗集团中国股票策略师刘显达称，花旗将恒指2026年底的目标价由30000点调低至29600点，并设定其2027年上半年的目标价为30500点，对沪深300指数2026年底的目标价为5600点，2027年上半年的目标价为5700点。它们的估值在历史均值附近并不高。该行更倾向於A类股而非H类股，原因有二：(i)A类股在科技板块的权重较高；(ii)流动性状况较佳。(BC)

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