<汇港通讯> 汇丰私人银行及财富管理北亚首席投资总监何伟华表示，2026/2027年度财政预算案表明，香港将按照国家「十五五」规划的方向，持续推进与内地的融合发展。他认为亮点在於，股市展现韧性且经济好转，缓解了市场对香港公共财政的担忧。与全球股市相比，香港股市估值仍具吸引力，市场普遍预期2026年整体盈利将增长10%。目前市场平均股息率为3.5%，认为这一水平依然稳健。

另外，他称，「认为2026/2027年度财政预算案未出现经济政策重心的重大转变。预算案强化了现行举措，并对去年九月施政报告的重点内容作出补充 — 进一步深化香港与内地融合，并改善经济民生。在互联互通方面，香港应继续推进国家『十五五』规划，巩固其国际金融、航运和贸易中心地位，同时打造成为中国的国际数字及医疗科技中心。」

同时认为，股市表现坚韧及经济增长改善，缓解了市场对香港公共财政的担忧。与政府原先估算相比，印花税及利得税收入已增加500亿港元。计入这笔额外收入後，在扣除1033亿港元政府债券净发行额之前，预计本财政年度综合预算赤字为1004亿港元（显著低於原先估算的1628亿港元）。展望未来，财政司司长预测预算赤字将保持改善趋势，有望在下个财政年度降至782亿港元。

他认为，香港股票当前估值(基於12个月共识预测市盈率15.7倍)与全球股市相比仍具吸引力，与15.3倍的五年均值持平。尽管今年香港增长可能更趋多元化，彭博共识预期2026年整体盈利将增长10%。目前市场平均股息率为3.5%，我们认为这一水准依然稳健。

「本年度预算案未有推出改变香港房地产格局的重大政策。香港住宅市场去年已显现见底迹象，我们认为今年存在若干利好因素可能加速市场复苏。」

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(SY)