<汇港通讯> 瑞银发报告指,首次覆盖 MINIMAX(稀宇科技)(00100.HK)  -110.500 (-10.425%)    沽空 $1.50亿; 比率 24.219%   并给予「买入」的投资评级及目标价1000港元。该行表示,看好基础模型产业及公司商业化加速前景,其背後是模型持续迭代与产品创新的双重支撑。

瑞银预计,MINIMAX 2025-2027年度收入分别达7300万美元/2.09亿美元/8.09亿美元,相当於复合年增率达232%。其中,开放平台业务增长将快於原生 AI 应用,收入贡献由2025年预期的32%升至2027年的49%。

另外，受推理效率提升与规模效应推动,该公司毛利率料从2025年的22%扩张至2027年的43%;随著收入增长,运营费用率将逐步趋於常态,经调整净亏损率也将大幅收窄。公司流动性充足，亦足以支持持续的研发投入。 (CW)

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