<汇港通讯> 摩根士丹利削减美团(03690)目标价10%，由150港元降至135港元，但维持「增持」评级」。

大摩指，美团第第二季受竞争影响，经调整盈利大跌，差过预期，大摩现预期第三季按需业务营运亏损将达150亿元人民币。新业务在第三季亏损收窄幅度有限，亦可能令人失望。

尽管短期盈利压力持续，大摩认为美团成本效益使长期竞争力得以维持。虽将目标价下调至135港元，续持「增持」评级。削减2025年对美团外卖平均单位经济预测等，核心本地商业收入预测降2-3%，经营溢利预测，更由300亿元人民币，大削至24亿元人民币。

由於美团股价已跑输同期科指，料部份盈利压力不利因素应已在股价上反映。 (SY)