<汇港通讯> 建银国际发表研究报告，基於15倍市盈率，将同程旅行(00780)目标价从25.9港元上调5%至27.2港元。由於前景稳健以及估值不高，该行维持「跑赢大市」评级。

报告指，同程2025年第二季业绩，收入与预期持平，调整後净利略超预期，受惠於营运成本控制的改善。

展望2025年第三季，该行预计酒店业务收入增长将持续，并缓解交通运输业务的放缓。该行认为，高利润率酒店业务的贡献不断增长，加上行销效率和营运杠杆的提升，将继续推高利润率。

该行预计，2025年第三季收入将维持10%的年增长，达到55亿元人民币，预期调整後净利将按年增17%，达到10.6亿元人民币，利润率料增1个百分点至19.3%。 (LF)