<汇港通讯> 摩根士丹利发报告预计，潍柴动力(02338)第二财季业绩受天然气重型卡车销售低迷拖累而疲软，但下半年度业绩可能回升。年初迄今，大缸径发动机需求依然强劲，全年业绩指引维持不变。

大摩将潍柴动力2025-2027年净利润预测分别下调6%/10%/10%。基於2025年12倍的预测市盈率，下调该集团目标价8%，由19港元降至17.5港元，维持「增持」的投资评级。

大摩预计，潍柴动力2025年第二财季重型卡车发动机收入将按年减13-19%，上半年收入则将年减约10%。该行认爲，主要原因是产品组合略有不足。同时预计，2025年上半年其发动机业务总收入将年减1%。

展望今年第二财季，大摩预计集团季内收入年减4%，净利润亦将年减8%。毛利率或保持稳定，重型卡车细分市场产品组合较差的影响将被大缸径发动机占比提高和成本优化所抵消。 (CW)

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