<汇港通讯> 人民银行今早宣布减息降准,亦推出支持消费和科技产业的补充措施。ING 银行大中华区首席经济师宋林认为,该计划的出台是因为中美贸易谈判的安排。这样,放松关税政策就不会被视为对关税变化的下意识反应。政策制定者现在可能已经了解一些有关经济如何受到关税冲击影响的早期数据。或许最重要的是,人民币贬值压力的最大压力已经消退。近期人民币的强势为人行放松货币政策提供了良好的窗口,同时仍维持了其货币稳定目标。今天的宽松措施可能会导致短期利率下降。这可能会推动美元/人民币略微走高,但影响应该不会太大。

宋林指,尽管等待货币宽松政策的时间比许多市场参与者预期的要长,但这项方案的捆绑性质——而不是零碎的方式——可能会对市场产生更大的影响。

整体来看,贸易战升级後中国的政策因应还是比较冷静有分寸的。尽管面临外部阻力,但北京今年仍有信心稳定经济增长。除了货币政策之外,财政政策支援也将持续推出。今年的重点是扩大内需。从今天的措施来看,货币政策也在发挥作用。ING 银行预计,这些努力最终会取得成果,尽管恢复消费者信心将是一项挑战,因为消费者信心更接近历史低点而不是历史平均值。稳定资产价格和恢复工资增长是这个过程中的重要因素。

经过今天的举措,考虑到通缩压力和增长放缓的风险,该行仍然认为如果需要的话,还有进一步放松政策的空间。ING 银行预计今年人行将再次减息20个基点、下调存款准备金率50个基点,该行预计下一次减息可能要等到美国联储局恢复减息之後。

随著双方立场软化,中美贸易谈判即将开始经过近几周为争取更好的贸易谈判地位而进行的激烈角逐,美国和中国最终确认将於本周开始贸易谈判。 (BC)

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