<汇港通讯> 交银国际发表研究报告指，8月1日，美联储局公开市场委员会会议上，将基准利率维持在5.25-5.5%区间不变，连续第七次暂停加息，符合市场及该行的预期。本次利率声明出现明显变化，对於通胀的表述更为中性，反映5、6两个月连续低於预期的通胀数据增强了联储局对於去通胀进展的信心。更重要的是，利率声明在此次加息周期近两年多的时间以来，首次强调其双重使命，而非仅关注通胀上行风险，反映了其政策立场更为中性—在通胀风险较高的时期，使用限制性的利率，而在通胀、就业双重风险较为平衡的时期，利率也应转向中性。

联储局主席鲍威尔在记者会上虽表示9月有可能将减息，但要取决於整体数据，因而9月减息并非基准情形，市场可能仍显乐观。後续该行仍需要密切关注7、8月美国通胀、就业数据，等待进一步明确的减息指引，8月22日杰克逊霍尔全球央行年会将是下一个重要观察节点，届时鲍威尔有望给出更明确的利率讯号。同时，近日中东地缘局势再度升温，叠加「大选+减息」双重不确定性的影响下，短期市场波动率可能大幅上升，主要资产仍可能以震荡为主。 (LF)

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