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联手国药布局供应链迎新药上市 留意华领医药
恒指上日 (9月16日) 持续受市场气氛影响,全日大跌365点,收报24,667点,跌破25,000点关口。大市成交金额为1,508亿港元,与近日金额相若。至於昨晚,港股ADR则靠稳回升。 中国...
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联手国药布局供应链迎新药上市 留意华领医药
分析员 : 聂振邦 (独立评股人)
相关股票:
中国恒大  0.000 (0.000%) 
华领医药-B  +0.020 (1.325%) 
中国石油股份  +0.170 (2.322%) 
比亚迪股份  -3.600 (1.753%) 
国药控股  +0.120 (0.607%) 
恒指上日 (9月16日) 持续受市场气氛影响,全日大跌365点,收报24,667点,跌破25,000点关口。大市成交金额为1,508亿港元,与近日金额相若。至於昨晚,港股ADR则靠稳回升。

中国恒大 (3333) 监管阴霾困扰持续,信贷收紧对新经济行业影响大,但个别股份仍逆市造好,近期三大累计升幅股份有华领医药─B (2552)、中国石油股份 (0857) 及比亚迪股份 (1211)。华领医药於上月逆势上涨,上月底更曾录得四日连升,累计升幅逾三成,资金持续流入,反映市场资金正重新配置予具亮丽前景的优质股。

华领及国药开展两强战略合作
专注糖尿病创新药研发的华领医药近日与国药控股 (1099) 达成供应链战略合作协议,双方将在物流仓储供应链管理和管道信息化展开合作,主要为华领医药旗下的全球首创口服糖尿病创新药葡萄糖激酶激活剂 (GKA) 多格列艾汀 (dorzagliatin) 未来在内地获批上市後加速商业化进程铺路。国药是目前内地最大的药品和医疗保健产品分销商及供应链服务商之一,其拥有超过1,000家分公司和子公司,遍布内地31个省388个地级市的分销网路,此次合作华领医药有望依托国药的全国药品分销网络,全方位打通未来dorzagliatin在内地的终端销售和供应链物流网络。

高盛维持「买入」评价 目标价看12.70元
糖尿病治疗药物市场空间巨大,大众对此并不陌生,而dorzagliatin为全球首创口服新药,它旨在通过修复葡萄糖激酶的葡萄糖传感器功能的缺陷,恢复2型糖尿病患者受损的胰岛素分泌的潜力,从而真正达到从源头上治疗糖尿病的效果。Dorzagliatin已在今年4月获得中国国家药品监督管理局新药上市申请受理,相信最快在明年上半年可获批上市并为华领医药未来持续带来营收。8月中期业绩放榜後,高盛亦发表报告指华领医药近期催化剂不断涌现,其更着重提及CBII大会中由研究者发起评估的经过dorzagliatin单药治疗後,停止用药後患者的血糖控制情况和β细胞功能的DREAM研究数据亦将在9月底进行公布。此研究有助市场进一步了解此药的根治性疗效,值得期待。高盛维持华领医药「买入」评价及给予12.70元目标价。

另据了解,一项在英国开展的GKA药物AZD1656的 II 期临床试验表明,该药在患有COVID-19的糖尿病患者中具有良好的安全性和耐受性,并有望改善该类患者的临床死亡率。这一有关GKA的利好消息,或将进一步提升GKA的临床价值,也为华领医药dorzagliatin进一步扩大适应症带来了想像空间。

由於近期催化剂不断加上现价估值并未反映新药的巨大市场收益潜力,绩後见有资金追捧。参考高盛目标价,公司估值仍有显着上行空间,不妨买入作中长线持有。


笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况,其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票;其二在文章发出後三个营业日内交易上述的股票。此外,笔者现时也并未持有上述股份。

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更新日期为: 2023年1月6日