招商证券国际发表报告，腾讯(00700.HK)  +2.200 (+0.518%)    沽空 $11.29亿; 比率 5.480%   首季业绩总体符合预期：收入按年增长9%，non-IFRS净利润按年增长11%，主要由核心业务利润率提升所驱动，部分被AI相关投入所抵消。

报告称，AI持续推动腾讯(核心业务加速增长；微信Agent预计将於今年三季度推出，成为腾讯差异化竞争的核心优势。

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招商证券维持腾讯「增持」评级，由於加大投入下调2026至28年盈利预测2%至9%，但仍看好其独特的市场地位及由代理式AI(agentic AI)驱动的增长机会；目标价由原先700港元下调至632港元，对应预测2027财年17倍市盈率。(da/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-29 16:25。)