花旗发表研究报告指出，对2026年下半年中国股市前景审慎乐观，看好科技及出口板块，并将保险板块的投资评级从「中性」上调至「增持」。该行预期保险公司将受惠於更多来自股票的投资收益，以及银行存款流入保险产品。该行分别将恒生指数、沪深300指数及MSCI中国指数的2026年底目标价定於29,600点(较原目标30,000点下调1.3%)、5,600点及92.0，并引入2027年上半年恒指目标30,500点。花旗表示，由於A股市场拥有较多科技股权重及更充裕的流动性，因此在2026年下半年较看好A股多於H股。

行业配置方面，花旗维持对科技、基本材料、医疗保健及互联网板块的「增持」评级，但将互联网板块的权重下调5.3个百分点至36.5%，主因盈利增长放缓。该行同时将金融板块权重上调1.6个百分点至12.1%，看好香港强劲的IPO管道及高市场成交额。该行亦指出，恒指2026年每股盈利增长预测已加速至按年增长9.9%，主要来自能源及原材料板块，而科技、互联网及汽车板块则遭下调，其中小米(01810.HK)  -1.020 (-3.216%)    沽空 $15.02亿; 比率 31.868%   、阿里巴巴(09988.HK)  -5.600 (-4.061%)    沽空 $19.11亿; 比率 15.870%   及美团(03690.HK)  -3.000 (-3.501%)    沽空 $8.88亿; 比率 25.992%   被点名为盈利下调的主要原因。

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在个股层面，花旗更新了H股首选买入名单，保留腾讯(00700.HK)  +1.500 (+0.330%)    沽空 $15.56亿; 比率 12.851%   (目标价783港元)、友邦(01299.HK)  -0.100 (-0.114%)    沽空 $3.77亿; 比率 21.736%   (目标价103港元)、恒瑞医药(01276.HK)  -0.650 (-0.979%)    沽空 $6.69千万; 比率 27.140%   (目标价134港元)及携程(TCOM.US)      (美股目标价82美元)，并加入五矿资源(01208.HK)  -0.780 (-7.536%)    沽空 $3.86千万; 比率 7.670%   (目标价11.2港元)、中金公司(03908.HK)  -0.640 (-3.039%)    沽空 $1.17千万; 比率 3.054%   (目标价27.66港元)、澜起科技(06809.HK)  -33.800 (-7.007%)   (目标价305港元)及ASMPT(00522.HK)  -0.300 (-0.174%)    沽空 $4.39千万; 比率 3.942%   (目标价180港元)，以取代部分硬件股及紫金矿业。其中，该行看好中金公司受惠於A股公司双重上市潮，并预期ASMPT在热压焊接及光子学领域的新机遇将成为2027年后的主要增长动力。

此外，花旗分析了中东冲突可能缓和对不同港股的影响。下游消费、工业及公用事业股如申洲国际(02313.HK)  -1.100 (-2.311%)    沽空 $4.36千万; 比率 13.021%   、裕元集团(00551.HK)  +0.070 (+0.469%)    沽空 $2.05千万; 比率 45.173%   、恒安国际(01044.HK)  -0.320 (-1.209%)    沽空 $2.01千万; 比率 31.543%   、泡泡玛特(09992.HK)  -1.375 (-0.894%)    沽空 $3.93亿; 比率 16.823%   、新秀丽(01910.HK)  +0.580 (+4.134%)    沽空 $7.78百万; 比率 8.961%   、周大福创建(00659.HK)  -0.010 (-0.118%)    沽空 $99.95万; 比率 7.250%   及新奥能源(02688.HK)  -0.100 (-0.166%)    沽空 $1.35千万; 比率 9.919%   等，可能因能源及物流成本下降而受惠。

相反，汽车股比亚迪(01211.HK)  -1.700 (-1.732%)    沽空 $5.36亿; 比率 25.283%   、吉利汽车(00175.HK)  +0.360 (+1.693%)    沽空 $2.59亿; 比率 23.083%   、长城汽车(02333.HK)  +0.050 (+0.437%)    沽空 $2.78千万; 比率 17.941%   等，则可能因油价下跌削弱新能源汽车需求而受压。

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在花旗的H股「沽售」名单中，则包括华能国际电力(00902.HK)  -0.040 (-0.605%)    沽空 $5.84千万; 比率 29.574%   (目标价4.6港元)、华润电力(00836.HK)  -0.280 (-1.374%)    沽空 $2.03千万; 比率 5.692%   (目标价17.5港元)、徽商银行(03698.HK)  +0.120 (+2.381%)    沽空 $1.96百万; 比率 2.128%   (目标价4港元)、比亚迪电子(00285.HK)  -1.500 (-5.216%)    沽空 $8.79千万; 比率 29.320%   (目标价22.6港元)、澳博控股(00880.HK)  0.000 (0.000%)    沽空 $5.29百万; 比率 18.561%   (目标价1.8港元)、泉峰控股(02285.HK)  -0.340 (-1.874%)    沽空 $5.85百万; 比率 25.955%   (目标价17.5港元)及华润医疗(01515.HK)  -0.030 (-1.083%)    沽空 $40.79万; 比率 7.303%   (目标价2.6港元)。(ad/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-15 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)