摩根大通发表研究报告，中石油(00857.HK)  -0.030 (-0.275%)    沽空 $3.13亿; 比率 33.468%   (601857.SH)  +0.260 (+2.311%)   首季纯利480亿元人民币，按年增长3%，符合该行预期，占市场全年共识25.7%。因公司原油售价较国际油价存在约1至2周的滞后，该行认为在原油实现平均售价按年下跌8%至每桶64.1美元的背景下，此业绩表现强劲。预期次季油价将显着转强，带动上游盈利提升。

摩通维持中石油H股及A股「增持」评级，H股目标价13港元，A股目标价15.5元人民币，基於分类加总估值法，上游业务采用贴现现金流估值，炼油、化工及营销业务采用0.6倍市账率，天然气及管道业务采用1.2倍市账率。(ec/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-15 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)