高盛发表研究报告指，内地六大国有银行2026年第一季拨备前经营利润(PPOP)超出预期，净利润符合预期。虽然净利息收入胜预期，但管理层维持全年净息差受压的指引。该行仅微调国有六大行2026至2028年拨备前经营利润及净利润预测，分别各上调1%。

该行维持六大国有银行A股的目标估值倍数不变，但将四大行(工行(01398.HK)  +0.050 (+0.759%)    沽空 $6.96亿; 比率 30.334%   、建行(00939.HK)  +0.010 (+0.118%)    沽空 $10.08亿; 比率 9.649%   、农行(01288.HK)  +0.120 (+2.124%)    沽空 $1.60亿; 比率 24.541%   、中行(03988.HK)  +0.080 (+1.559%)    沽空 $3.46亿; 比率 17.914%   的H股估值倍数上调0.375倍，并将交行(03328.HK)  +0.230 (+3.253%)    沽空 $1.99亿; 比率 34.059%   及邮储行(01658.HK)  +0.100 (+2.033%)    沽空 $9.35千万; 比率 22.525%   两家较小银行的H股估值倍数上调0.125倍，以反映AH股溢价收窄。此调整导致六大行H股平均12个月目标价上调9%，A股则平均上调1%。该行维持所有评级不变。

六大国有银行H股目标价变动如下：
**H股**
股份｜评级｜目标价
工商银行(01398.HK)  +0.050 (+0.759%)    沽空 $6.96亿; 比率 30.334%   ｜中性｜6.22-〉6.96港元
中国银行(03988.HK)  +0.080 (+1.559%)    沽空 $3.46亿; 比率 17.914%   ｜买入｜5.35-〉5.95港元
建设银行(00939.HK)  +0.010 (+0.118%)    沽空 $10.08亿; 比率 9.649%   ｜买入｜9.04-〉9.96港元
农业银行(01288.HK)  +0.120 (+2.124%)    沽空 $1.60亿; 比率 24.541%   ｜中性｜5.18-〉5.82港元
交通银行(03328.HK)  +0.230 (+3.253%)    沽空 $1.99亿; 比率 34.059%   ｜沽售｜6.11-〉6.40港元
邮储银行(01658.HK)  +0.100 (+2.033%)    沽空 $9.35千万; 比率 22.525%   ｜买入｜5.46-〉5.75港元

**A股**
工商银行(601398.SH)  +0.180 (+2.557%)   ｜中性｜7.66-〉7.68元人民币
中国银行(601988.SH)  +0.050 (+0.861%)   ｜买入｜6.69-〉6.72元人民币
建设银行(601939.SH)  -0.130 (-1.288%)   ｜买入｜11.45-〉11.47元人民币
农业银行(601288.SH)  +0.110 (+1.771%)   ｜中性｜6.70-〉6.75元人民币
交通银行(601328.SH)  +0.120 (+1.835%)   ｜沽售｜5.90-〉5.92元人民币
邮储银行(601658.SH)  +0.040 (+0.810%)   ｜买入｜5.96-〉6.09元人民币
(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-29 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)