汇丰环球研究发表报告，东方电气(01072.HK)  0.000 (0.000%)    沽空 $4.44千万; 比率 13.362%   首季首季纯利15.85亿元人民币(下同)，按年增长37%，主要受核心业务增长及持有川能动力(000155.SZ)  -1.830 (-9.506%)   股权的公允价值收益带动。经常性利润符合预期。期内综合毛利率按年提升0.45个百分点至18.3%，高价订单进入交付周期。

首季新订单总额366亿元，按年增长2%，能源设备订单持平。煤电新订单按年下跌11%，符合该行认为煤电设备订单周期已於2025年见顶的观点。电站服务及风电订单分别录得25%及24%增长，水电设备订单增长15%。汇丰认为电站服务增长可部分抵销煤电设备订单下跌。

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汇丰维持东方电气港股「买入」评级，目标价45港元，予东方电气(600875.SH)  -0.950 (-2.377%)   A股目标价39元人民币，维持「持有」评级。(ec/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-04 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)