招银国际发表研究报告指，药明合联(02268.HK)  -0.550 (-0.891%)    沽空 $6.53千万; 比率 67.631%   2025年收入按年增长46.7%，经调整归母净利润按年显着增长69.9%。2025年公司收入和经调整归母净利润分别较该行的预测高0.6%和低1.6%。

该行指，截至去年底，未完成订单(backlog)按年增长50.3%至14.9亿美元，年内新签订单按年增长41%至13.3亿美元，延续快速增长势头。基於此，管理层预计2026年收入按年增长超过40%，毛利率至少与2025年持平。

该行预料，公司今年、明年及2028年收入按年增长36.2%、31.7%及29.9%，各年调整净利润按年增长34.5%、31.7%及32.5%，其目标价由88元下调至82元，其评级为「买入」。(ca/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-02 16:25。)