赎回压力在1.8万亿美元的亚洲私人信贷市场中泛起涟漪，各地的私人银行家正忙於安抚客户的焦虑。

随着投资基金的「闸门机制」突然成为焦点，香港及新加坡的私人银行家一直在接听高净值客户的紧急来电，寻求澄清或要求赎回他们持有的私人信贷产品头寸。亚洲的监管机构亦正加强对该资产类别的审查，旨在保护经验较浅的个人投资者，他们往往比机构投资者更敏感，容易被负面消息动摇。

美国及欧洲几宗由私人贷款机构融资的公司倒闭事件，已削弱投资者信心。对涉足软件行业的美国私人信贷基金的担忧，加剧了贝莱德、黑石及Blue Owl Capital营运的基金的赎回。摩根士丹利及Cliffwater LLC在其客户寻求赎回的金额远超允许范围后，对其数十亿美元的基金实施了赎回上限。摩根大通亦在其将投资组合中部分与软件相关的贷款减值后，限制了对私人信贷基金的部分贷款。

在亚洲，包括Blue Owl、黑石及KKR在内的资产管理公司已与香港及新加坡的私人银行家举办实体活动，以安抚投资者的紧张情绪。据知情人士透露，香港金融管理局已联络私人银行，评估其分销的私人信贷基金及相关风险敞口的规模。澳洲证券及投资委员会自去年起已加强对私人市场的监察。

大多数私人信贷产品只供专业投资者认购。近年来，全球资产管理公司已通过财富渠道为私人信贷基金筹集了数十亿美元。数据供应商Broadridge Financial Solutions估计，目前零售投资者约占亚太区此资产类别的488亿美元，预计到2028年将增至748亿美元。(ec/u)