摩根士丹利发表中国市场报告表示，9月境外资金流入中国股市回升至46亿美元，为2024年11月以来单月最高，主要受被动基金流入52亿美元推动，主动基金则流出6亿美元。环球基金和亚太(撇除日本)的基金加仓，而新兴市场基金则减仓。中国A股零售(散户)投资者参与度提升，权益类公募基金规模增长，但私募基金增长及外资被动流入则有所放缓。

该行指，截至9月30日，年内外资被动基金累计流入达180亿美元，超过2024年全年的70亿美元。年内外资主动基金累计流出120亿美元，较2024年的240亿美元明显放缓。年内外资长仓基金(包括被动和主动)累计流入进一步改善至60亿美元，相较2024年170亿美元的净流出呈明显反转。

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从行业来看，主动基金经理本月对资本财和半导体行业增持幅度最大，对保险、耐用消费品及服装行业减持幅度最大。在减仓方面，主动基金经理本月对银行和医药行业减持最多，对可选消费品分销及零售、材料行业进行减持。在公司层面，阿里-W(09988.HK)  0.000 (0.000%)    沽空 $18.70亿; 比率 17.858%   、宁德时代(300750.SZ)  +4.630 (+1.165%)   、京东-SW(09618.HK)  0.000 (0.000%)    沽空 $2.42亿; 比率 15.544%   获最多增持；腾讯(00700.HK)  0.000 (0.000%)    沽空 $8.78亿; 比率 18.286%   、中国平安(02318.HK)  0.000 (0.000%)    沽空 $1.58亿; 比率 15.389%   、泡泡玛特(09992.HK)  0.000 (0.000%)    沽空 $4.98亿; 比率 28.777%   则被减持最多。(wl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-03 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)