大和发表研报指，快手(01024.HK)  +3.150 (+4.390%)    沽空 $16.66亿; 比率 28.370%   第二季收入大致符合预期，盈利则较市场预期高出近11%，可灵AI收入由首季的1.5亿元人民币增至超过2.5亿元人民币，其商业化进展亦加快。

大和认为，可灵AI的变现加速及快手电商GMV增长将继续成为今年股价关键驱动因素，将可灵AI今年全年收入预测上调至超过10亿元人民币，虽然预期公司对AI的投资将增加，但相信营运杠杆下投资对今年盈利影响仅占低单位数百分比，预测经调整净利润率可稳定在约15%水平。

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现时大和预测快手第三季收入将按年增长14%，GMV料增长15%，因应可灵AI投资额较年初预算翻倍，将今年全年每股盈利预测下调2%，但亦将2026至2027年每股盈利预测上调1%至2%，重申「买入」评级，目标价从70港元上调至85港元。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-22 16:25。)