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《大行》花旗降中国飞鹤(06186.HK)评级至「中性」 目标价下调至5.5元
花旗发表研究报告指,中国飞鹤(06186.HK)发布2025年上半年盈利预警,预计收入按年跌8%至10%至91亿至93亿元人民币,净利润按年下降37%至47%至10亿至12亿元人民币,低於该行预期,认...
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《大行》花旗降中国飞鹤(06186.HK)评级至「中性」 目标价下调至5.5元
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花旗发表研究报告指,中国飞鹤(06186.HK)  +0.020 (+0.437%)    沽空 $3.25千万; 比率 33.467%   发布2025年上半年盈利预警,预计收入按年跌8%至10%至91亿至93亿元人民币,净利润按年下降37%至47%至10亿至12亿元人民币,低於该行预期,认为其表现疲弱主要由於婴儿配方奶粉(IMF)品牌在需求疲弱下推出的补贴计划带来的意外竞争,导致销售下降。

鉴於中国飞鹤股价或因其疲弱财报表现出现负面反应,以及国家育儿补贴政策刺激有限情况下,花旗将中国飞鹤评级从「买入」降至「中性」;又因中国飞鹤收入下降9%至14%、政府补助减少、以及毛利率和营运利润率假设较弱的因素,花旗将其2025至2027年盈利预估下调26%至35%,目标价从7.1元下调至5.5元,基於2025年预估市盈率14倍。

相关内容中国飞鹤(06186.HK)上半年业绩预跌 全年股息总额不少於20亿人民币
花旗表示,尽管中国飞鹤管理层预计渠道库存调整将於2025年第三季完成,并於2025年全年营收将实现低个位数成长。但花旗认为,这预示2025年下半年的双位数收入增长存有挑战性。(hc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-10 12:25。)

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