瑞银研究报告指，Nike Inc.(NKE.US)      5月底止末财季业绩优於预期，其转势较该行预期更快。耐克第四季报告显示，公司库存水平有所改善，销售增长展望也强於瑞银的预期，促使瑞银上调对其每股盈测，并基於2028财年每股盈测2.15美元约29倍计，将目标价从56美元上调至63美元。

不过瑞银继续维持耐克「中性」评级，因该行不确定耐克的基本面在未来12个月内能否持续显示二阶导数改善。另外，关税风险依然显着。根据瑞银的分析显示，若美国对越南的关税税率从10%提高至25%，耐克的毛利率将受到约150个基点的负面影响。瑞银也认为，耐克第四季报告中的多数正面消息将迅速反映在股价中。

瑞银对耐克2026、2027及2028财年每股盈测分别上调42%、16%和2%，主要基於该行对耐克销售前景更乐观；耐克表示能比瑞银预期更有效地缓解关税对毛利率的压力；基於更新的收入展望，瑞银预测固定成本去杠杆化程度降低。这些因素被更高的税率和较低的股票回购预测部分抵消。(hc/da)(美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)

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