大摩发表报告指，香港住宅市场连续七年下跌，楼价已从2021年8月的历史高位(於2018年7月首次触及)回调近30%。尽管可能仍处於早期阶段，但该行乐观地认为可能正处於上行周期的开始，并可能会持续4至5年。原因包括中原CCL已落後於恒生指数，并可能迎头赶上；工资增长有助负担能力回升至2010年的水平；结构性利好如低土地供应及取消额外印花税；低利率。另料楼价下半年升2%。

选股方面，该行偏好新地(00016.HK)  +0.650 (+0.735%)    沽空 $2.36千万; 比率 14.732%   、恒地(00012.HK)  +0.050 (+0.182%)    沽空 $3.35千万; 比率 46.585%   及嘉里建设(00683.HK)  +0.160 (+0.836%)    沽空 $4.37百万; 比率 10.650%   ，因为它们是香港银行同业拆息下调的主要受惠者，并具有充裕的可售资源。当中，对恒地评级由「与大市同步」升至「增持」，但将信置(00083.HK)  -0.010 (-0.121%)    沽空 $4.91百万; 比率 22.773%   级级由「增持」降至「与大市同步」。地产股目标价详见另表。

相关内容《大行》瑞银：港府容许酒店商厦改建学生宿舍 对住宅发展商影响略负面
大摩对新世界发展(00017.HK)  +0.160 (+3.059%)    沽空 $4.00百万; 比率 5.574%   及九龙仓集团(00004.HK)  0.000 (0.000%)    沽空 $3.39百万; 比率 33.622%   仍持审慎态度，前者流动资金紧绌及永续债票息递增，後者估值不吸引及股息率低至1.7%。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-24 12:25。)