中金发表研究报告指，腾讯音乐(01698.HK)  +0.050 (+0.068%)    沽空 $3.76百万; 比率 4.442%   (TME.US)      收购喜马拉雅後，喜马拉雅曾回应指，此次并购事项若正式交割後，喜马拉雅将保持现有品牌不变、现有产品独立营运不变、核心管理团队不变、公司战略发展方向不变。

中金认为，喜马拉雅长音频与腾讯音乐在用户和内容两端形成互补，若此收购事项落地，差异化的内容权益有助於付费用户的精细化营运，是腾讯音乐推动超级会员(SVIP)订阅渗透率提升的核心驱动之一，为每付费用户平均收入(ARPPU)可持续增长提供支持。

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此外，中金维持腾讯音乐今明两年非国际财务报告准则(Non-IFRS)净利润预测不变，保持对公司「跑赢行业」评级，港股目标价为80元、美股目标价20.7美元。该行认为腾讯音乐面临的风险包括收购事项仍未完全落地、竞争加剧、监管趋紧，在线音乐业务增长放缓及社交娱乐收入持续承压。(hc/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-06-16 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)