招银国际研究报告指，阿里巴巴(09988.HK)  -2.300 (-1.868%)    沽空 $3.70亿; 比率 6.180%   (BABA.US)      2025财年第四季总收入为2,365亿元，按年增6.6%，大致符合预期；经调整EBITA按年增36%，主要受惠於所有业务板块的盈利能力改善，亦符合共识预测。另外，淘天集团业务盈利增长超预期，但部分被本地生活集团及菜鸟超出预期的损失扩大所抵销。该行将阿里巴巴美股目标价由157美元减至155.5美元，维持「买入」评级。

报告指，「云端+AI」以及电子商务是集团未来几年的关键战略发展领域。该行对淘天集团业务能於2026财年首季维持稳健盈利增长持正面态度，主要因转化率提升和GMV健康增长，但该行亦认为即时电商的加速投资，可能会对近期的盈利增长造成压力，尤其是在行业竞争加剧的情况下。至於云业务，该行料下季按年收入增长将持续加速，并相信集团在基础设施和研发能力上的投资，将为其长期增长铺路。(ss/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-21 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)

相关内容《大行》中金列出MSCI中国指数季检令权重增加及减少较大的部份个股资金变化预测(表)