国家财政部等透过认购A股，向四家国有内银注资5,200亿元人民币，增加有关银行的核心一级资本。汇丰研究认为资本注入计划的时间比预期略早。新股发行价格符合或略低於市场预估，认为对整体银行系统和建行(00939.HK)  +0.060 (+0.861%)    沽空 $2.61亿; 比率 8.749%   影响正面，但对邮储银行(01658.HK)  -0.050 (-0.969%)    沽空 $6.14千万; 比率 21.160%   和交行(03328.HK)  -0.030 (-0.420%)    沽空 $4.81千万; 比率 32.694%   则是负面。

该行预计邮储行和交行A股和H股均会出现负面市场反应，因每股盈利和每股股息显着摊薄。净资产收益率可能下降，因为短期内缺乏明显的收入增长动力来抵消影响。未来提高派息比率的空间仍然有限。

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该行预计中行(03988.HK)  0.000 (0.000%)    沽空 $3.33亿; 比率 22.829%   的市场反应为中性或好坏参半。中行资本注入规模略低於该行预期，每股盈利和每股股息摊薄约4%至9%。新资本可能使中行能够扩大国际业务，从而在「中国加一」(China plus One)策略下抓住新机遇。

该行预计建行的市场反应可能为正面。资本注入规模小於预期，每股盈利和每股股息摊薄幅度较细，约2%至4%。今次计划提高了资本规划的清晰度，消除了未来的隐忧。由於新股仅在A股发行，该行H股表现可能好过A股。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-23 16:25。)