恒指昨(9日)抽升548点或2.8%後，内地公布11月美元计出口及进口数据逊预期，大市今日(10日)先升後回，两万一关得而复失。投资者期待美国本周将公布的通胀数据，美股道指及纳指隔晚各跌0.5%及0.6%，撰文之时，美国2年期债券孳息升至4.13厘，美国10年期债券孳息升至4.211%，美汇指数升至106.3，道指期货跌15点或0.03%，纳指期货最新跌0.1%。中国11月按美元计出口按年增6.7%(逊市场预期升8.7%)及进口跌3.9%(逊市场预期升0.9%)，上证综指全日升20点或0.59%收3,422点，深证成指升0.8%，而沪深两市成交额共约2.2万亿人民币。

大市先升後回，恒指高开655点，见即市高位21,070点後升幅收窄，尾市转跌，全日跌102点或0.5%，近低收报20,311点；国指跌54点或0.7%，收7,306点；恒生科技指数跌64点或1.4%，收4,591点。大市全日成交总额增至2,475.42亿元。港交所(00388.HK)  +5.800 (+1.312%)    沽空 $3.03亿; 比率 12.688%   下滑1%收308.4元。

毛戈平(01318.HK)  -0.750 (-0.763%)    沽空 $1.29千万; 比率 13.113%   首日挂牌，最高及低分别见57.2元及47.65元，全日收52.6元，较上市价29.8元高76.5%，全日成交涉资41.11亿元。不计手续费，每手100股账面赚2,280元。

【恒指呈回吐 商汤股价挫】

科技股走个别，阿里-W(09988.HK)  +2.300 (+1.988%)    沽空 $16.73亿; 比率 19.410%   跌0.3%，哔哩哔哩-W(09626.HK)  -12.100 (-6.148%)    沽空 $5.67亿; 比率 23.117%   升3.4%，小米-W(01810.HK)  +1.200 (+2.337%)    沽空 $12.07亿; 比率 16.848%   平收报30.95元，腾讯(00700.HK)  +7.000 (+1.180%)    沽空 $22.06亿; 比率 18.957%   及百度-SW(09888.HK)  +0.650 (+0.765%)    沽空 $3.27亿; 比率 39.601%   跌1.8%，快手-W(01024.HK)  +3.150 (+4.390%)    沽空 $16.66亿; 比率 28.370%   跌2.7%。商汤-W(00020.HK)  +0.100 (+5.747%)    沽空 $1.37亿; 比率 6.876%   泻13.5%。内房股显着回落，龙湖(00960.HK)  +0.240 (+2.286%)    沽空 $4.08千万; 比率 17.959%   及金茂(00817.HK)  +0.030 (+1.935%)    沽空 $9.43百万; 比率 12.984%   跌4.2%，新城(01030.HK)  -0.040 (-1.533%)    沽空 $3.16百万; 比率 5.231%   、雅居乐(03383.HK)  +0.005 (+1.099%)   及万科(02202.HK)  +0.040 (+0.780%)    沽空 $8.00百万; 比率 7.799%   跌4.8%至5.6%

中金发表报告指，延续9月政治局的基调，上日(12月9日)举行的中央政治局会议进一步给市场注入信心，政策方面出现多个新的提议。在具体的政策展望上，认为有以下几个方面值得关注，包括明年财政政策力度有望显着高於今年、货币政策宽松空间或通过综合施策打开，结构性货币政策或明显加码、全方位扩大内需，增量措施可能更加侧重消费，以及进一步推动改革开放。至於股市方面，中金称，今次的政治局会议的积极定调有望助力「岁末年初行情」。

房地产方面，中金指，当前楼市正处於政策出台後的脉冲式反应中，趋势延续性仍有赖於接下来政策的接续发力。地产板块投资机会可综合考虑土储质量、短期经营趋势的稳健性、以及估值水平。若後续政策力度超预期，可动态评估出险企业投资机遇。

【跌股千二只 粤投逆市弹】

港股今日市宽转弱，主板股票的升跌比率为17比30(上日为32比14)，下跌股份1,248只(跌幅2.8%)，恒指成份股今日23只股份上升，下跌股份56只，升跌比率为28比67(上日为81比1)。大市今日录沽空392.7亿元，占可沽空股份成交额2,235.9亿元的17.565%(上日为17.587%)。

粤海投资(00270.HK)  +0.050 (+0.728%)    沽空 $7.38百万; 比率 10.006%   全日股价逆市弹高8.2%，粤投建议以实物分派粤海置地(00124.HK)  0.000 (0.000%)   股份方式支付特别股息，基准每持有1股获发0.193股粤海置地，涉及分派12.61亿股，占粤海置地股本约73.72%。

花旗发表报告指，将粤投评级由「中性」升至「买入」，因估值便宜，目标价由4.8元升至6元。该行看好此交易，原因有三，一是粤投的盈利展望在没有粤地的亏损及不确定性下变得更明朗，二是粤投的财务状况将改善，债务比率降低，最後是粤投在2025年的预期股息收益率将达到7.6%。(wl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-22 16:25。)