大摩发表报告指，在联储局减息50点子後，汇丰银行宣布将最优惠利率和活期储蓄存款利率下调25点子。其他银行亦相继跟随。这符合该行看法，即最优惠利率和储蓄利率的下降速度将为联储局减息速度的一半。

该行假设美国在明年底前会再减息约150点子。在利率下降的环境下，香港银行的关键在於较佳的贷款或费用收入成长、信贷风险下降、成本控制及资本风险能在多大程度上帮助抵销净息差对股本回报率(RoE)的压力。

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该行指出，若RoE能持续接近大摩预测水平，则该等银行总股东报酬率(TSR)应可维持双位数水平。该行认为汇控(00005.HK)  +0.750 (+0.787%)    沽空 $5.81千万; 比率 11.058%   及渣打(02888.HK)  -0.300 (-0.227%)    沽空 $2.59千万; 比率 38.927%   定位较恒生(00011.HK)  +1.700 (+1.433%)    沽空 $2.08千万; 比率 17.160%   及中银香港(02388.HK)  +1.150 (+3.324%)    沽空 $4.85千万; 比率 13.014%   优胜。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-08 12:25。)