高盛发表报告表示,基於目前疲弱的零售市道及同店销售表现,该行对香港零售股进行了压力测试後,下调周大福(01929.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.01千万; 比率 34.584% 、六福(00590.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.89百万; 比率 20.435% 及莎莎(00178.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.62万; 比率 5.723% 2020至2022财年盈利预测3至9%、1%至7%以及13%至32%。该压力测试是假设了三个情境,包括示威活动持续三个月、六个月以及一年等,且与2014至2016年零售寒冬作比较。
该行认为,於覆盖的零售股中,莎莎是最弱势,主因香港业务盈利贡献占截至2019年3月底止年度的109%,其他市场更录经营亏损;面对着来自本地药房等更大市场激争而令市占率下跌;公司推出更进取的减价力度带动人流,会令毛利率受损。相对而言,近年周大福及六福之内地业务比重已逐步提升,惟面对金价持续上升而令销售疲弱。
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该行将莎莎目标价由2.3元降至1.8元,减幅达22%,维持「中性」评级;亦将周大福目标价由7.9元下调至7.1元,维持「中性」评级;六福目标价则由30元降至26.6元,维持「买入」评级。(sw/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-04-18 16:25。)
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