中金发表报告表示,该行监测到内地25个城市披露端午节销售数据,25城新房成交面积按年增长11%,6月至今内地10个重点城市新推房源数按年下降10%,跌幅较5月(-20%)收窄。该行指,上周内地10个重点城市共推出98个项目,合计新推房源近2万套,再创年内单周新高;按周增长27%(上上周+52%),按年增长276%(上上周+8%);推盘去化率上行8个百分点至71%。
中金表示,判断下半年内房行业基本面稳中向好,政策面延续平稳温和窗口,叠加板块估值及仓位处历史底部(所覆盖内房股H股当前分别交易於今年预测市盈率6.5倍,该行看好下半年内房股的配置价值。建议投资者遵循以下三条主线选股第一是土储具规模、增长具质量的大型龙头,H股推荐融创(01918.HK) +0.010 (+0.901%) 沽空 $1.39千万; 比率 16.988% 、旭辉(00884.HK) 0.000 (0.000%) 、华润置地(01109.HK) +0.150 (+0.610%) 沽空 $6.95千万; 比率 15.886% 、中国海外(00688.HK) +0.640 (+6.026%) 沽空 $6.68千万; 比率 14.775% 、龙湖(00960.HK) +0.260 (+2.407%) 沽空 $1.40亿; 比率 41.160% 、世茂(00813.HK) 0.000 (0.000%) 、 金茂(00817.HK) -0.010 (-1.754%) 沽空 $8.68百万; 比率 26.770% 。
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该行称,第二是业务有特色、增长有韧性的区域龙头,H股推荐龙光(03380.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.60万; 比率 1.810% 、时代中国(01030.HK) +0.020 (+1.942%) 沽空 $1.26百万; 比率 9.783% ;第三是物管内涵价值突出的房企:H股建议关注融创、华润置地、世茂、合景泰富(01813.HK) -0.025 (-7.813%) 等。此外,该行持续看好物业管理板块,推荐增长动能强且持续性强的优质公司,首推永升生活服务(01995.HK) +0.070 (+5.738%) 沽空 $70.27万; 比率 3.409% 和碧桂园服务(06098.HK) -0.260 (-4.934%) 沽空 $4.61千万; 比率 16.805% ,其次推荐雅生活(03319.HK) +0.020 (+0.656%) 沽空 $3.93百万; 比率 11.079% 、保利物业(06049.HK) -0.450 (-1.664%) 沽空 $3.90百万; 比率 4.912% 和中海物业(02669.HK) +0.100 (+2.364%) 沽空 $2.51千万; 比率 27.333% 。
该行估计内房行业政策温和窗口延续,关注近期土地市场升温趋势及融资端政策变化,认为当前行业政策不存在大幅放宽或收紧的基础,取态将延续平稳温和。该行指,内地龙头房企销售提速,防御性强,配置价值突显。上半年龙头房企依托土储、资金等优势体现出较强的防御性,该行指在本港上市的内房股估值相当预测今年市盈率6.4倍,位於过去三年估值中枢水平;同时板块整体仓位仍低,继续坚定看好当前时点地产板块的配置价值。(wl/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-03-28 16:25。)
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