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《大行报告》汇丰研究升瑞声(02018.HK)目标价至68.9元 指光学业务执行力仍是焦点
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2019/12/11 14:19
汇丰环球研究发表报告指,瑞声科技(02018.HK)的光学业务执行力仍是焦点,集团现时正致力增加镜头出货量,该行预计至今年12月,其镜头的每月出货量将增加至5,000万,对比今年第三季的每月平均出货量为3,800万,出货量增加主要由於持续的设计优胜及收益率改善。

该行上调对瑞声股份目标价,由54.1元升至68.9元,重申「持有」评级。汇丰估计,五片式(5P)镜头目前占瑞声镜头出货量80%以上,而集团最近亦开始大量生产六片式(6P)镜头。虽然集团於入门级5P镜头上可有合理利润,且在高档5P镜头的技术及规模不断提高,但目前阶段高档5P镜头产品的低毛利,削弱了整体光学业务的毛利率。

汇丰上调对瑞声今年至2021年的盈利预测分别3%、3%及4%,以反映对集团镜头及Android声学/触觉业务的正面看法。该行预计,瑞声在今年至2021年的盈利年均复合增长率为29%,中期盈利年均复合增长率则为25%。(ek/k)阿思达克财经新闻
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