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《大行》野村降快手(01024.HK)目标价至51元 维持「中性」评级
推荐 23 利好 37 利淡 14 AASTOCKS新闻
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野村发表研究报告指，虽然快手-W(01024.HK)的可灵AI的结构性增长与快速商业化，为公司带来吸引的长期潜力，但该股在短期内面临严峻的营运逆风，或令盈利预测进一步下调。管理层对今年次季的保守指引，显示其核心营收来源的增长明显放缓，同时因应AI基础设施的前期投入，导致利润率受压。 该行提到，快手管理层维持全年资本开支指引为260亿元人民币，但首季已支出约120亿元人民币。该行认为，若竞争迫使模型加快升级或扩大算力，资本开支仍有上行风险。 该行维持今明两年盈测大致不变，将快手目标价由57元下调至51元，并维持「中性」评级，又预计今年毛利率将收窄2.3个百分点，随后在2027及28财年分别进一步下降0.5和0.4个百分点。(sl/da)AASTOCKS新闻 |
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