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《大行》美银证券料中兴(00763.HK)伺服器业务增长持续强劲 维持目标价及「买入」评级
推荐 18 利好 50 利淡 28 AASTOCKS新闻
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美银证券指，中兴(00763.HK)去年第四季盈利按年跌43%至2.96亿元人民币，逊该行预期53%，主要因为营运商业务规模缩减及年底支出增加。季度销售分别较该行及市场预期低8%及22%，仅按年升7%至334亿元人民币。毛利率及经营利润率分别低於该行预测0.8及1.5个百分点。 该行指，中兴的政府/企业业务实现营收按年增长1倍，主要受伺服器扩张规模倍增驱动。伺服器业务占去年总营收20%，对比2024年的不足10%显着提升。预期今年增长将持续强劲，基於客户基础从百度(09888.HK)及阿里(09988.HK)，扩展至潜在的腾讯(00700.HK)与字节跳动，通用云端伺服器需求再加速，及持续扩张的人工智能伺服器业务。尤其在AI伺服器领域。该行预期超级丛集产品占比提升将强化中兴的利润率。此外，中兴与字节跳动合作推出的AI智能手机原型机若量产，将为消费业务带来上行空间。 该行下调对中兴今明两年盈利预测约6%，反映电讯营运商业务压力。考虑人民币升值因素，对中兴H股目标价维持28港元不变，评级「买入」。(fc/j)AASTOCKS新闻 |
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