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《大行》美银证券降老铺黄金(06181.HK)目标价至860元 重申「买入」评级
推荐 5 利好 11 利淡 6 AASTOCKS新闻
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美银证券发表研究报告指,老铺黄金(06181.HK)受惠於金价上涨与品牌持续渗透,预计公司去年下半年收入增长强劲,料按年升165%至132亿元人民币。该行续预期,期内公司单店销售按年增100%至2.5亿元人民币,全年销售则升133%至5.27亿元人民币。 然而,该行认为,由於老铺黄金的低毛利商品占比提升,加上折扣频率增加及面对库存管理挑战,预计老铺黄金的毛利率仍然受压,料公司去年下半年的毛利率为37.1%,按年跌4个百分点,并较上半年降1个百分点。 美银证券预期老铺黄金去年下半年经调整纯利达24亿元人民币,按年增169%,全年经调整纯利预测则下调5%至48亿元人民币,即料按年增长218%。因此,老铺黄金目标价亦相应由958元调降至860元,相当於预测今年市盈率20倍,重申「买入」评级。(sl/w)AASTOCKS新闻 |
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