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《大行》花旗料本港地产商今明两年有更大每股盈利上行潜力 荐新地(00016.HK)及信置(00083.HK)等
推荐 19 利好 27 利淡 14 AASTOCKS新闻
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花旗发表研报指，相信投资者已忽略香港房地产市场於去年的平淡表现，将焦点转向2026、2027年房价、利润率及销售额的上升潜力；加速投资以提升资产净值的计划；零售物业(奢侈品为正增长)与中环区写字楼(负面程度减轻)相对於周边地区零售/写字楼(仍为负增长)的两极化租金前景等。 花旗认为，相较於收租股，发展商在2026至2027年展现更大的每股盈利上行潜力，主要得益房价改善带来的房屋销售利润率提升，及潜在具增值效益的新土地收购，推荐股票包括新鸿基地产(00016.HK)、信和置业(00083.HK)、恒基地产(00012.HK)(3月后)及恒隆地产(00101.HK)。有关评级及目标价详见另表。 股息方面，花旗表示，太古地产(01972.HK)及香港置地承诺实现中单位数按年增长，九龙仓置业(01997.HK)的每股股息增长主要得益稳定的65%派息率下利息成本的节省。新鸿基地产、长实集团(01113.HK)、信和置业、嘉里建设(00683.HK)、恒隆地产、希慎兴业(00014.HK)、九龙仓集团(00004.HK)，股息预计维持稳定。迎来五十周年的恒基地产股息存在争议。领展房产基金(00823.HK)、置富产业信托(00778.HK)及冠君产业信托(02778.HK)因租金负增长，预计每基金单位分派数下降。新世界发展(00017.HK)无股息。 盈利方面，花旗预计香港置地、九龙仓置业及置富产业信托录得增长；新鸿基地产、信和置业、长实集团、希慎兴业大致稳定；恒隆地产及太古地产按年下降0%至5%，但2025年下半年已因零售营业额租金改善而好转；嘉里建设(倒退15-20%符预期)、恒基地产(倒退40%，因缺乏出售收益等)、冠君产业信托(倒退10%)、领展表现疲弱；新世界发展录得亏损。(hc/u)AASTOCKS新闻 |
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