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《大行》大摩:新世界(00017.HK)债务交换要约影响显着 评级「减持」
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摩根士丹利研报指,新世界发展(00017.HK)宣布一项19亿美元债务交换要约,新发行永续股本证券(PCS)高达16亿美元,票息9%,以及新发行3亿美元票据,票息7%,2031年到期。大摩估算,这笔19亿美元的新贷款可减少总净负债高达129亿港元,这相当於其2025年6月底止基准负债的8%,影响显着。

大摩表示,这对新世界发展股权持有人而言,在边际上是正面的,但并非其高负债状况的完全解决方案。股价交易於预测0.1倍市账率,并较大摩估算的每股资产净值(NAV)存在34%折让;予该股评级「减持」,目标价5.5港元。(hc/da)

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