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《大行》中银国际降中煤(01898.HK)评级至「沽售」 上调神华(01088.HK)目标价
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中银国际发表研究报告指,虽然目前市场预期国内港口煤炭库存水平相对偏低,可为冬季现货动力煤价格带来支持,但考虑到第二季价格水平逊预期,仍将今年全年现货煤价预测下调4%。 该行预期,钢厂盈利持续受压,将导致焦煤价格在短期内进一步走弱,但基於7月份强劲升幅,将2025至2027年基准焦煤价格预测上调7%至13%。中银国际认为内地煤炭板块当前估值水平缺乏吸引力,维持行业「中性」评级,并将中煤能源(01898.HK)的评级降至「沽售」,因公司今年可能录得负数自由现金流,管理层似乎无意提高派息比例,2025至2027年预测股息回报率仅达3.7%至3.9%,目标价从7.39元降至7.21元,并因应对煤价最新预期,将该公司2025至2027年盈利预测下调10%至16%。 该行又指,神华能源(01088.HK)中期业绩展示出盈利具韧性,在上半年煤价下跌期间,其煤炭业务单位利润降幅为最小,维持「持有」评级,目标价由32.18元上调至39.48元。(gc/u)AASTOCKS新闻 |
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