最新搜看股票
报价
| 返回 放大 + 缩小 - | ||||
|
研报掘金丨中金：上调智谱目标价至900港元，Agentic AI需求放量，3月API ARR大超预期
推荐 2 利好 3 利淡 5 格隆汇新闻
|
||||
|
||||
|
4月1日｜中金发表研报，维持智谱(2513.HK)“跑赢行业”评级，综合考虑盈利预测调整和估值中枢，上调目标价13%至900港元，对应2027年50倍P/S(由于2027年收入可见度相对清晰，切换估值至2027年)。 研报指，智谱2025年业绩符合预期，期内收入7.24亿元，同比增长132%。其中，MaaS API收入端和利润率超预期大幅增长，收入同比增长293%至1.9亿元，毛利率同比增长5倍达18.9%，API Token利润水平实现显著提升。截至2026年3月，MaaS API ARR已达到17亿元(约合2.5亿美元)，同比增长60倍。由于模型智能水平提升+下游需求放量，2026年API ARR增长态势大超中金及市场预期。 此外，Agentic AI呈现确定性趋势，提升生产力并加速渗透。2025年企业级智能体业务收入1.65亿元，同比增长249%；企业级通用大模型收入3.66亿元，同比增长70%。公司在2026年开年以来持续发布GLM-5、GLM-5-Turbo以及GLM-5.1多次迭代，Coding&Reasoning&Agent等核心能力持续保持全球第一梯队，API调用定价也较2025年年底提升83%，但下游对于头部模型需求依然旺盛，公司议价权逐步体现。新闻来源 (不包括新闻图片): 格隆汇 |
||||
已将连结复制到剪贴簿
 |
||||
|
免责声明 : 以上资讯仅供参考。AASTOCKS.com Limited对以上资讯的内容不承担任何责任，对其准确性，完整性，品质，及时性，或可靠性不作任何陈述或予以认可，并明确表示不对任何由本资讯的全部或部分内容引致之损失或损害承担任何法律责任或为其引起的损失负责。以上资讯或反映了相关文章或专题作者的的个人意见和观点，并不代表AASTOCKS.com Limited的立场。以上资讯的任何内容均不构成AASTOCKS为任何投资作出招揽丶提出要约丶意见或推荐，或对任何证劵或投资的收益或是否合适提供法律丶税务丶会计丶或投资意见或服务。投资者必须按其本身投资目标及财务状况自行作出投资决定。
|
||||
