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《预测》券商料中银(02388.HK)首季提取减值准备前的经营溢利逾148亿至157亿元 聚焦股东回报指引
2026-04-28 12:32:21 中银香港(02388.HK)将於明天(29日)公布今年首季业绩，大摩指首季HIBOR按季跌66个基点影响，抵销了财富管理、市场业务及成本控制的利好影响，本网综合3间券商料中银香港今年首季提取减值准备前的经营溢利(PPoP)预测介乎148.98亿至157.65亿元，较2025年首季提取减值准备前的经营溢利预测159.68亿元，按年下跌1.3%至6.7%。 综合3间券商料中银香港今年首季提取减值准备前的净经营收入预测介乎191.14亿至200.49亿元，较2025年首季提取减值准备前的净经营收入200.87亿元，按年0.2%至4.8%。投资者将关注中银香港旗下香港及内地商业地产曝险、不良贷款比率情况，管理层对信贷成本及未来股东回报计划的最新指引。 【HIBOR按季跌 聚焦股东回报】 摩根士丹利料中银香港今年首季营运收入191.14亿元按年跌4.8%(按季跌4%)，料核心净利息收入154.78亿元按年升5%(按季跌12%)，料净手续费及佣金收入31.86亿元按年跌7%，估计提取减值准备前的经营溢利(PPoP)录148.99亿元，按年跌6.7%(按季升5%)(市场同业料159.49亿元)，料除税前盈利(撇除一次性因素)136.42亿元按年跌7%(按季升23%)(市场同业料138.8亿元)。该行料中银首季经调整净息差1.59%，按年扩阔4个基点(按季则收窄11个基点)，估计成本数入比率22.05%。该行料中银香港派第一次中期股息0.29元。 花旗本月中发表报告，料中银香港首季营运利润为145亿港元，按季增长30%、但按年下降2%。由於HIBOR下跌(平均一个月HIBOR按季下降73个基点至2.48%)，净息差预期按季下降，但收入预计按季增长1%、按年持平至200亿港元。虽然商业地产(CRE)资产质素仍有不确定性，但该行预期中银首季不良贷款形成保持可控，资产质素稳定。该行料中银首季调整後净息差为1.57%(按季下降14个基点)。该行预估中银首季净手续费收入为32亿港元，按年下降8%，主要因保险代理收入基数较高，并估计其他财富相关费用表现良好。该行予中银目标价50元，相当预测今年市账率1.4倍。该行料中银香港2026年及2027年每股派息各为2.31元及2.58元。 瑞银指，信贷成本能否下降将决定营运利润走势。CRE敞口仍是主要风险区域，该行预期信贷成本将显着低於2025年第四季的高位73个基点，但全年仍可能维持在相对高水平，对於今年首季，该行模型假设信贷成本为28个基点，按年下降2个基点，并预期不良贷款率因核销而下降。 ---------------------------- 本网综合3间券商料中银香港今年首季提取减值准备前的经营溢利(PPoP)预测介乎148.98亿至157.65亿元，较2025年首季提取减值准备前的经营溢利预测159.68亿元，按年下跌1.3%至6.7%。 券商│今年首季提取减值准备前的经营溢利(PPoP)预测│按年变幅 花旗│157.65亿元│-1.3% 瑞银│157.48亿元│-1.4% 大摩│148.99亿元│-6.7% 按中银香港2025年首季提取减值准备前的经营溢利预测159.68亿元计算 ---------------------------- 综合3间券商料中银香港今年首季提取减值准备前的净经营收入预测介乎191.14亿至200.49亿元，较2025年首季提取减值准备前的净经营收入200.87亿元，按年0.2%至4.8%。 券商│今年首季提取减值准备前的净经营收入预测│按年变幅 花旗│200.49亿元│-0.2% 瑞银│199.91亿元│-0.5% 大摩│191.14亿元│-4.8% 按中银香港2025年首季提取减值准备前的净经营收入200.87亿元计算 (wl/w)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |