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致同：亚洲私募股权市场展望审慎乐观 I&C、TMT及金融服务行业展现韧性
2026-03-03 11:13:31 致同(香港)会计师事务所最新发表的《亚洲私募股权投资观点2026》指出，亚洲私募股权行业以审慎乐观的态度迈入2026年。工业与化学(I&C)、金融服务，以及科技、媒体与通信(TMT)产业展现了韧性。这主要得益於人工智能(AI)的快速进展、中国对半导体产业的全力推动、日本的管治改革，以及印度首次公开募股(IPO)市场的升级转型。较宽松的利率环境与流动性限制的缓解亦促进交易活动，其中国内资本与主权基金正扮演愈加重要的角色。 致同香港谘询主管合夥人汤飙表示，展望2026年，尽管投资者仍对关税不确定性、利率变动及地缘政治紧张局势保持警觉，但具备韧性的产业正浮现新机遇。I&C产业受惠於半导体与先进电池材料的需求，TMT产业则在AI整合与数位转型的推动下正进行重塑。人口寿命延长亦推动长寿经济的发展，看护机械人、健康监测系统，以及能预测心脑血管风险的AI模型，为老年医疗保健开启新契机。随着IPO退场所带来的流动性改善，加上治理改革提升透明度，亚洲私募股权市场正迈向选择性复苏与永续成长。 致同香港谘询总监麦玮方指，中国政府持续支持半导体和科技产业，推动2025年相关市场大幅增长，并有望延续至2026年。这些板块正带动新一波投资潮，而中美紧张局势则促使企业加快供应链多元化。印度、越南和泰国等亚太经济体因此受惠，成为生产转移的主要承接地。另一方面，生成式AI的兴起与云端应用的快速普及，使网络安全成为TMT领域的战略重点，拥有成熟平台和强大防护能力的企业正吸引大量私募股权的关注。 麦玮方续指，香港IPO市场强势反弹，市盈率中位数由12倍升至19倍，显示投资者信心在地缘政治挑战下仍然回升。相较之下，中国内地相对严格的IPO监管，促使发行人转向并购、股权转让及回购等替代退出方式。香港IPO退出机制的复苏正在增强市场流动性、缩窄估值差距，并推动正向的募资循环，预期动能将延续至2026年。兼备本土增长潜力与全球吸引力的发行人，正藉此开拓多元化的融资渠道及更可持续的资本来源。 汤飙表示，AI应用与监管规范正重新定义私募股权行业格局。率先整合人工智能、数据管理与合规机制的私募股权基金，有望在宏观环境的逆风中脱颖而出，提供更稳健的回报。中国积极推动AI发展，正加速数位化转型，并在工业自动化、智慧医疗、清洁能源及数位管治等领域创造投资主题，同时也加剧了全亚洲对人才与资本的争夺。这些力量正共同重置行业优先顺序，推动投资者转向技术赋能策略，在追求创新的同时，平衡透明度与风险控制。(sl/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |