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《大行》汇丰研究：嘉里建设(00683.HK)去杠杆化後稳步前进 降目标价至24元维持「买入」评级
2026-03-24 13:51:29 汇丰研究发表报告指出，嘉里建设(00683.HK)2025财年业绩表现疲弱，核心盈利按年下跌22%至20亿元，符合该行预期。若撇除内地发展项目的拨备，其核心盈利将达25亿元。该行认为，2025年是嘉里建设的关键转折年，合约销售创新高至350亿元，带动去杠杆化进程快於预期，净负债率由2024财年的41.5%降至33.3%。 该行指出，嘉里建设已调整策略，包括在香港补充土地储备及调整销售策略以提升盈利能力，应能逐步改善盈利前景。该行预计，尽管市场波动，但集团现金流强劲及租赁业务稳健，股息能见度高，预测2026年股息率达6.4%。不过，该行预期写字楼业务表现疲软将拖累2026年租赁业务表现。 汇丰研究下调嘉里建设2026年及2027年核心盈利预测分别19.4%及8.1%，主要反映对香港及内地发展物业的销售假设作出修订，并将资产净值(NAV)预测由48元下调4%至46元。该行维持「买入」评级，目标价由25元下调至24元，此基於维持48%的折让率不变。(ad/j)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |