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《大行》星展降中国移动(00941.HK)目标价至98元 维持「买入」评级
2026-04-14 11:37:34 星展发表研究报告指，中国移动(00941.HK)去年营运收入按年增长0.9%，大致符合市场预期；净利润按年跌0.9%，较预测低约4.3%；每股派息增3.5%至5.27元，派息比率升至75%。数字化转型成为核心增长引擎。公司正成功转向高增长的数字服务。去年计算服务(包括云和数据中心)收入按年增长11.1%至898亿人民币，其中智能计算服务收入激增279%。云计算服务收入按年增长13.9%，受益於21亿云盘月活用户。这一从传统通信业务的转型至关重要，因为计算与人工智能服务的合并收入占去年主营业务收入的20.2%，按年提升1.4个百分点。 该行将中国移动2026至2028年盈测分别下调10%、11.5%及13.4%，目标价由110元下调至98元，相当预测今年市盈率14倍，重申「买入」评级。虽然承认短期行业逆风，但该行的估值考虑到公司成功扩展高利润数字增长引擎(云、计算、人工智能)，以及公司对资本回报的承诺??包括约7%的可观股息率??以及其防御性现金流特徵。(sl/w)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |